Fitch Ratings присвоило Узбекскому металлургическому комбинату кредитный рейтинг BB- со «стабильным» прогнозом.

Оценка предприятия равна суверенному рейтингу Узбекистана в силу тесных связей с правительством, отметили эксперты. Государство сейчас является единственным акционером комбината, а также финансирует расширение его мощностей.

Комбинат производит 80% стальных изделий в Узбекистане и обеспечивает более трети потребности экономики в них. Будущий литейно-прокатный комплекс поможет удвоить выпуск — с 1 до 2,1 млн тонн в год.

Цех про производству горячекатаного листового проката станет «трансформативным» проектом для «Узметкомбината» и Узбекистана. Его стоимость оценивается в 672 млн евро — их предоставляют государство, местные банки и само предприятие.

Запустить комплекс планируется в 2026 году. В Fitch ожидают 1,5-кратного увеличения прибыли комбината после этого — с 2,1−2,4 трлн сумов в 2023 и 2024 годах до 3,3−3,8 трлн сумов.

Однако до этого резко вырастет его уровень закредитованности. Если в 2021 году сумма долгов предприятия примерно равнялась его годовой прибыли, то в 2023 превысит её в 2,8 раза.

Новый цех позволит сократить зависимость от поставок металлопроката. В то же время, указывают в Fitch, вырастет потребность в ввозе брикетного железа и полуфабрикатов — здесь будет «сложно» найти альтернативу России.

Агентство сравнило ситуацию «Узметкомбината» и АГМК. Оба предприятия тесно связаны с правительством как стратегические и имеют «амбициозные» планы расширения, — но АГМК ориентирован в первую очередь на экспорт и получает значительно большую выручку.

Эксперты оценили автономный рейтинг предприятия как b+. С одной стороны, оно занимает уверенные позиции на местном рынке, а его производственные затраты низкие. Но на оценке отрицательно сказываются ограниченный масштаб производства, малый рынок сбыта и риск волатильности цен на сырьё.

Ранее Spot сообщал, что «Узметкомбинат» налаживает экспорт продукции в Европу через Литву.