В январе-июне 2025 года государственный долг Узбекистана увеличился более чем на $3 млрд, следует из данных Министерства экономики и финансов, которые изучил Spot.
По состоянию на 1 июля госдолг составил $43,37 млрд. За первое полугодие объем суверенных обязательств вырос на $3,16 млрд (рост на 7,86%), на годовом промежутке — на $6,14 млрд (+16,51%).
Соотношение госдолга к валовому внутреннему продукту (ВВП) уменьшилось примерно на 80 базисных пунктов — с 35% до 34,2%.
Большая часть заимствований приходится на внешний долг — порядка 84%. Его размер в первой половине года вырос на $2,68 млрд (+7,97%) — до $36,41 млрд. Внутренний долг прирос на $473 млн за полгода и составил $6,96 млрд (+7,29%). За год внешний долг увеличился на $5,5 млрд (+17,85%), внутренний — на $632 млн (+9,9%).
Львиная доля внешнего долга номинирована в долларах — $24,76 млрд. За полгода доля американской валюты заметно снизилась — с 71% до 68%. На втором и третьем местах идут евро (10%) и японская иена (8%). Заимствования, номинированные в европейской валюте, за год выросли на 37,6% — до $3,51 млрд. Доля нацвалюты практически удвоилась за счет выпуска сумовых евробондов — с $561 млн до $1,04 млрд — и достигла 3%.
В свою очередь, внутренний долг в основном номинирован в узбекских сумах ($4,06 млрд) и долларах ($2,61 млрд). Объем заимствований, выпущенных в нацвалюте, в январе-июне вырос на $980 млн, а ее доля в структуре внутреннего долга увеличилась с 48% до 58%. Долговых обязательств в долларах стало меньше на $509 млн, из-за чего доля американской валюты упала с 48% до 38%.
Большинство заемных средств направлено на поддержку бюджета — $16,96 млрд (47% от объема внешнего долга). На втором месте расположилась топливно-энергетическая промышленность с $5,89 млрд (16%): электроэнергетика ($4,01 млрд, 11%), нефтегазовая сфера ($1,56 млрд, 4%), угольная промышленность ($221 млн, 1%). В пятерку также вошли сельское и водное хозяйство ($3,13 млрд, 9%), жилищно-коммунальное хозяйство ($3 млрд, 8%) и транспорт ($2,91 млрд, 8%).
Среди кредиторов в структуре внешнего долга лидируют международные финансовые институты — $19,43 млрд или 53% от всех заимствований:
- Всемирный банк (ВБ) — $7,84 млрд (22% от внешнего долга);
- Азиатский банк развития (АБР) — $7,46 млрд (20%);
- Азиатский банк инфраструктурных инвестиций (АБИИ) — $1,69 млрд (5%);
- Исламский банк развития (ИБР) — $935 млн (3%);
- Международный валютный фонд — $642 млн (2%).
На финансовые организации иностранных правительств приходится 31% суверенных обязательств — $11,19 млрд:
- Китай (Эксимбанк, Китайский банк развития и другие) — $3,86 млрд (11%);
- Япония (Японское агентство международного сотрудничества и другие) — $3,18 млрд (9%);
- Франция (Французское агентство развития) — $1,16 млрд (3%);
- Южная Корея (Эксимбанк, Фонд экономического развития и сотрудничества и другие) — $750 млн (2%);
- Саудовская Аравия (Саудовский фонд развития) — $136 млн.
Кроме того, 16% внешнего долга находится в руках инвесторов. За первое полугодие объем международных облигаций увеличился на $1,65 млрд — до $5,78 млрд.
В феврале Узбекистан разместил три выпуска еврооблигаций — в узбекских сумах, долларах, евро — на сумму $1,48 млрд. Деньги планировалось направить на покрытие дефицита бюджета в текущем году, в первую очередь — на инфраструктурные и «зеленые» нужды. Часть средств будет выделена банкам для ипотечного кредитования.
Ранее Spot писал, что Fitch впервые присвоило Uzbekistan Airports кредитный рейтинг «BB».
