Консалтинговая компания Commonwealth Partnership Uzbekistan (CMWP) представила обзор офисной недвижимости Ташкента на октябрь 2025 года. Spot ознакомился с исследованием (копия есть у редакции).

Рынок офисной недвижимости Ташкента в 2025 году продолжает активно развиваться, несмотря на сохраняющееся давление со стороны предложения. По данным CMWP, общий объем качественных площадей достиг почти 800 тыс. кв.м., что на 8% больше, чем годом ранее.

Офисные здания разделяются на категории A/A+ и B/B+, отражающие их качество, удобство и местоположение:

  • класс A/A+: элитные здания с передовыми удобствами, высоким качеством строительства и расположением в престижных районах;
  • класс B/B+: здания хорошего качества с базовыми удобствами, подходят для арендаторов с ограниченным бюджетом, расположенные в менее центральных районах.

Класс А: рост объема, но не ставок

Совокупный объем офисов класса A (включая объекты формата BTS, где здания строятся под конкретного арендатора) достиг 300 тыс. кв.м., увеличившись на 6,5% по сравнению с прошлым годом. Основной прирост обеспечил ввод в эксплуатацию 15-этажного бизнес-центра Pyramid BC площадью 18,3 тыс. кв.м.

Реклама на Spot.uz

Доступное предложение без учета BTS составило 166 тыс. кв.м. против 148 тыс. кв.м. годом ранее. Объем предложения вырос на 12% по сравнению с 2024 годом.

Средняя маркетируемая ставка выросла менее чем на 1% и составила $34,6 за кв.м. в месяц.

При этом вакансия снизилась — до 23,3% с учетом BTS и 40,7% без BTS (на 17,5% ниже уровня 2024 года). Основной сдерживающий фактор, по мнению экспертов, — большое количество помещений в состоянии «коробки», требующих дополнительной отделки.

Класс B/B+: активное строительство и рост ставок

Объем офисов класса B/B+ (с учетом BTS) составил 508 тыс. кв.м., без BTS — 413,4 тыс. кв.м. За год было введено 35 тыс. кв.м. новых площадей (+9,4%) — среди них Order Plaza, Zarafshan City, Tashkent Business Center и Prestige Gardens.

Вакансия выросла до 20,7%, что на 8% выше прошлогоднего уровня.

Средняя маркетируемая ставка составила $26,4 за кв.м., увеличившись на 9,5% с начала года. При этом реальные ставки по сделкам часто оказываются ниже маркетируемых — особенно для якорных арендаторов или при долгосрочных контрактах.

Парковки как фактор при выборе офиса

В бизнес-центрах класса A/A+ чаще встречаются подземные паркинги. На фоне увеличения числа платных парковок в центре города наличие собственных мест становится весомым преимуществом при выборе офиса.

Средний коэффициент — 1 место на 89 кв.м., а стоимость аренды — около $200 в месяц. В зданиях класса B преобладают открытые парковки — 1 место на 137 кв.м., в среднем $100 в месяц.

Кто снимает офисы: IT, финансы и ритейл

Наибольший спрос наблюдается на офисные блоки площадью 100−300 кв.м. — на них приходится 81% всех сделок. Крупные помещения арендуются реже, хотя интерес к форматам коворкинг и сервис-офис стабильно растет.

Среди основных арендаторов офисов класса A и B+:

  • торговля и дистрибуция — 25%,
  • IT и финансы — по 16%,
  • фармацевтика — около 10%.

Среди примеров действующих арендаторов — Infinity Insurance, Yandex, Mitsubishi Power, Commerzbank, VISA (в бизнес-центрах Trilliant и Tower 2).

Что будет дальше

По данным CMWP, до конца года ожидается ввод 91,8 тыс. кв.м. новых офисных площадей, из которых 80,8 тыс. кв.м. придутся на класс A+.

Среди проектов:

  • Tashkent City (лот 6, BOMI) — 40,6 тыс. кв.м.;
  • Daho Koç Group — 30 тыс. кв.м.;
  • Infinity Tower 2 (Golden House) — 10,1 тыс. кв.м.;
  • Korea-Uzbekistan Business Center — 11 тыс. кв.м.

Рынок продолжает оставаться преимущественно «строительным» — доля помещений в состоянии «коробки» все еще высока, но все больше застройщиков начинают сдавать офисы с готовой отделкой.

Отдельный тренд — развитие сервис-офисов и коворкингов. Serviced offices — полностью оснащенные офисы с гибкими сроками аренды и включенными услугами (интернет, уборка, охрана, ресепшен и т. д.). Сейчас их доля в общем фонде невелика, но спрос растет, а ставки зачастую сопоставимы или выше, чем в классе A.

«Прогнозировать рост формата сервис-офисов пока преждевременно из-за небольшого количества площадей и высокой ставки, зачастую более высокой, чем в классе A. Тем не менее данный формат имеет потенциал для динамичного развития», — отмечают эксперты.

В CMWP ожидают, что этот сегмент станет заметнее уже в 2026 году.

Ранее Spot писал, что арендные ставки на офисы в Ташкенте могут упасть из-за высокой конкуренции на рынке.