Совет директоров Банка России на заседании 13 февраля принял решение вновь снизить ключевую ставку на 50 базисных пунктов. Теперь она составляет 15,5%.
Эксперты отмечают дальнейшее замедление текущего роста цен, который в четвертом квартале 2025 года снизился до 3,9% с поправкой на сезонность (6,5% в третьем квартале). При этом немного выросла базовая инфляция — 4,7% против 4,1% кварталом ранее.
По итогам 2025 года инфляция составила 5,6% благодаря замедлению роста цен на фрукты и овощи. Однако на фоне повышения НДС до 22%, увеличения акцизов и индексации тарифов годовая инфляция к началу февраля ускорилась до 6,3%.
В экономике продолжается снижение «отклонения вверх от траектории сбалансированного роста». Рост ВВП за прошедший год замедлился до 1%, показав небольшое ускорение в последнем квартале из-за увеличения потребительского спроса.
Напряженность на российском рынке труда продолжает снижаться, отмечается в пресс-релизе. Доля испытывающих дефицит кадров предприятий достигла наименьшего значения с 2023 года. При этом безработица остается около исторического минимума, а зарплаты все еще растут быстрее, чем производительность труда.
Денежно-кредитные условия остаются жесткими даже с учетом предыдущих смягчений. Несмотря на уменьшение ставок по займам и вкладам, из-за неценовых условий банковское кредитование в конце года показывает сдержанные темпы роста по сравнению с осенью.
Как отметил российский ЦБ, проинфляционные риски преобладают над дезинфляционными. Наряду со старыми факторами (высокие инфляционные ожидания, сохранение перегрева в экономике, замедление мировой экономики, падение цен на нефть и геополитической напряженности) регулятор выделил эффекты повышения НДС.
Банк России начал цикл смягчения в июне 2025 года, уменьшив основную ставку на 1%. В июле регулятор выполнил самое значительное снижение — на 2%, а в сентябре уменьшил еще на 1%. С ноября он уменьшает ставку более плавно (по 0,5% каждый раз).
Ранее Spot писал, что Узбекистан в 2025 году закупил газ у России на $1,23 млрд.
