Реальный обменный курс (REER) сума в мае упал на 1,8% по отношению к апрелю. Об этом говорится в свежем отчёте Центробанка.
Показатель падает уже третий месяц подряд — хотя самое резкое падение наблюдалось в марте, — а с начала года потерял порядка 7%. По сравнению с тем же периодом 2021 года курс национальной валюты просел на 1,9%.
ЦБ объяснил обесценивание, в первую очередь, разнонаправленным движением валют стран — основных торговых партнёров Узбекистана (1%), а также высокой инфляцией в этих странах (3,6%). Внутренняя инфляция сдержала падение на 1%, изменения курса сума — ещё на 1,7%.
Валюты стран-партнёров в течение месяца показывали следующую динамику по отношению к доллару США:
- российский рубль укрепился на 19% благодаря ряду факторов, включая валютный контроль и сокращение импорта (Spot писал об этом подробнее);
- казахский тенге, на фоне укрепления рубля и стабилизации спроса на инвалюту, также поднялся на 5%;
- курс турецкой лиры упал на 6% из-за продолжающейся высокой инфляции;
- китайский юань по причине локдаунов и замедления экономики обесценился на 4%.
В России инфляция за май составила 0,17%, главным образом за счёт сезонного удешевления фруктов и овощей, а также снижения спроса на стройматериалы. Годовая инфляция при этом остаётся высокой — 17%.
Казахстан тем временем сталкивается с дальнейшим разгоном роста цен. На месячной дистанции он немного замедлился, достигнув 1,4%. Однако годовой показатель вырос до 14%, причём основным фактором остаются продукты питания.
Турция также испытывает ускорение годовой инфляции — уже 73,5%. При этом конкретно за май она составила 3%. Ситуацию усугубляет рост цен на нефтепродукты и импортные товары.
Почему это важно
Ситуация в России и Турции косвенно влияет на сум. К примеру, в 2020 году российский рубль упал в цене на 19,3%, а турецкая лира в 2021 — на 45%. Эти и другие тенденции отражаются в формировании реального эффективного обменного курса сума.
Укрепление российского рубля ранее положительно сказывалось на выручке экспортёров и переводах от мигрантов — что обеспечивало рост валютных поступлений. Однако в нынешней ситуации оно носит преимущественно искусственный характер.
С другой стороны, девальвация турецкой лиры может продолжиться с учётом намерений президента Эрдогана дальше снижать ключевую ставку. Слабая лира делает экспорт из Узбекистана дороже на турецком рынке, а также снижает стоимость товаров из Турции.
Ранее Spot сообщал, что в апреле спрос на покупку валюты через биржу сократился после мартовского ажиотажа.
