По итогам января-августа 2025 года узбекский сум продолжил укрепляться к американскому доллару, следует из данных ЦБ, которые изучил Spot.
В августе национальная валюта подорожала к доллару на 109,32 сумов или на 0,87% — до 12 482,38 сумов. В первой половине месяца курс валют колебался в коридоре 12 720−12 500 сумов. Однако во второй половине нацвалюта начала резко укрепляться, подорожав более чем на 276 сумов и достигнув пика с 7 декабря 2023 года. В последние дни курс немного отыграл падение, увеличившись на 176,58 сумов.
По окончании нынешнего месяца курс доллара в большинстве коммерческих банков сохранился ниже отметки в 12 400 сумов. Дороже всего американскую валюту покупает Asia Alliance Bank — 12 425 сумов, а самый выгодный курс продажи в 12 460 сумов предлагает Infinbank.
За первые восемь месяцев нацвалюта укрепилась к доллару на 3,39% или на 438 сумов. В 2024 году узбекский сум обесценился всего на 4,71% в относительном исчислении, в абсолютном — на 581,78 сумов.
Почему доллар дешевеет?
Экономист Юлий Юсупов в своем Telegram-канале подчеркнул, что курс сума не растет, а Центральный банк специально не завышает национальную валюту. По его мнению, речь идет о падении доллара из-за непредсказуемой политики Дональда Трампа — не только к суму, но и относительно других валют: с начала года к суму — на 4,8%, евро — на 11,3%, рублю — на 29,3%, фунту стерлингов — на 7,5%, йене — на 6,7%.
В качестве другого довода он приводит падение курса сума по отношению к другим ключевым валютам, помимо доллара и китайского юаня. С 1 января по 26 августа нацвалюта подешевела к евро на 7,1%, фунту стерлингов — на 2,6%, рублю — на 17,2%, к йене — 1,8%, швейцарскому франку — на 6,8%.
Однако экономист Миркомил Холбоев не согласен с позицией, объясняющей укрепление сума к доллару только девальвацией американской валюты. Он считает, что фактор падения доллара доминировал в январе-апреле, но в последующие месяцы влияние на курс также оказали внутренние и специфические для Узбекистана факторы.
Директор Kap Depo Фаррух Ходжаев назвал ослабление доллара к суму «краткосрочной коррекцией», отметив характерность подобных колебаний для развивающихся рынков. По его мнению, в долгосрочной перспективе курс будет определяться следующими факторами: уровень инфляции, состояние внешнеторгового баланса и денежно-кредитная политика ЦБ.
Сейчас на курс валюты влияют:
- сезонный приток валюты от экспорта, туризм и денежных переводов;
- рост мировых цен на золото и активный экспорт золота;
- ослабление доллара на международных рынках;
- размещение евробондов Узбекистана;
- сезонное снижение импорта;
- валютные интервенции Центрального банка.
В текущих условиях Фаррух Ходжаев считает «более целесообразной стратегией» для частных инвесторов покупать доллар, а не продавать.
Экономист Отабек Бакиров в разговоре со Spot согласился с тем, что на укрепление сума влияют как падение доллара, так и дополнительный приток валюты в страну. Кроме того, в качестве еще одного фактора он привел искусственное ограничение импорта в Узбекистан.
Ранее Spot писал, что ЦБ Узбекистана отозвал лицензию у «Евразийского банка» из-за низкого уставного капитала.
