Совет директоров Банка России 20 марта в очередной раз снизил ключевую ставку на 50 базисных пунктов — до 15% годовых.
Как отмечают эксперты регулятора, текущий рост цен в январе-феврале с поправкой на сезонность составил 10,2% в годовом выражении (против 4,4% в последнем квартале 2025 года) при базовой инфляции в 7%. Общая инфляция за 12 месяцев составила 5,9%.
При этом рост цен в феврале значительно замедлился после исчерпания «влияния разовых факторов начала года» (повышения НДС и ряда других налогов — прим. Spot). Оценка устойчивой инфляции с их исключением находится в диапазоне 4−5%.
В российской экономике продолжает сокращаться «отклонение вверх от траектории сбалансированного роста». ЦБ РФ отметил замедление роста экономической активности, а также охлаждение потребительского спроса после его активизации в конце прошлого года.
Доля предприятий, испытывающих дефицит кадров, обновила минимум с середины 2023 года — это, по версии Банка России, указывает на снижение напряженности на рынке труда. Бизнес планирует «более умеренные индексации зарплат» по сравнению с 2023—2025 годами, при этом их рост все еще опережает производительность труда.
Несмотря на небольшое смягчение, денежно-кредитные условия остаются жесткими. Проценты по кредитам снизились в большинстве сегментов, однако из-за неценовых условий активность в сфере кредитования остается «сдержанной».
ЦБ также отметил сохраняющееся преобладание проинфляционных рисков над дезинфляционными. Помимо традиционных высоких инфляционных ожиданий и сохранения перегрева в экономике, регулятор выделил среди факторов риска ухудшение перспектив мировой экономики и рост ценового давления на фоне геополитической напряженности.
Банк России начал цикл смягчения в июне 2025 года, уменьшив основную ставку на 1%. В июле регулятор выполнил самое значительное снижение — на 2%, а в сентябре уменьшил еще на 1%. С октября регулятор уже трижды снизил ставку на 0,5% за один раз.
Ранее Spot писал, что Узбекистан изучает российский опыт налогового контроля доходов блогеров.
