В феврале Узбекистан успешно разместил первые в своей истории еврооблигации на $1 млрд. Облигации размещены двойным траншем по $500 млн со сроком погашения в 2024 и 2029 годах.
В Министерстве финансов отметили, что облигации выпускались не потому, что Узбекистану нужны деньги или нужно покрыть дефицит бюджета, а чтобы достичь стратегические цели:
Оценить потенциал экономики Узбекистана
Размещение облигаций, наряду с предоставлением возможности продемонстрировать международным инвесторам экономический потенциал нашей страны, также создает условия зарубежным инвесторам для правильной оценки суверенного риска при инвестировании в республику.
Установление годовых процентных ставок по 5- и 10-летним международным облигациям на уровне 4,75% и 5,375% соответственно указывает на то, что международные инвесторы оценивают риски, связанные с Узбекистаном, как умеренные.
До выпуска суверенных международных облигаций многие иностранные инвесторы оценивали плату за 10-летний суверенный риск Узбекистана на уровне более 6−8%.
Бенчмарк
Благополучное размещение суверенных международных облигаций позволило сформировать рыночный «бенчмарк», что создает необходимые предпосылки на мировых финансовых рынках для выпуска собственных облигаций крупных государственных компаний и банков и их самостоятельному финансированию инвестиционных проектов.
Контроль за реформами
Международные инвесторы, владеющие суверенными международными облигациями, будут тщательно следить за изменениями в республике, обеспечивая необходимую для эффективности реформ в сфере экономического управления прозрачность и пруденциальный подход.
Другими словами, котировка суверенных международных облигаций на вторичных финансовых рынках будет служить барометром проведения стабильной экономической политики.
Диверсификация источников
До февраля основная часть кредитов, привлеченных в Узбекистан, приходилась на долю международных финансовых институтов и других официальных организаций. Объем, цели и сроки таких заимствований ограничены, и во многих случаях они предусматривают дополнительные условии и обязательства.
При этом сотни инвесторов приобретают суверенные международные облигации без дополнительных условий и обязательств.
Принимая во внимание, что данные инвесторы представляют частный сектор, выпуск суверенных международных облигаций способствует диверсификации инвестиционных источников финансирования.
Что касается самого $1 млрд, который удалось привлечь в результате выпуска облигаций, то сегодня наблюдается высокая инвестиционная активность во всех секторах экономики, связанная со строительством, расширением и модернизацией производственных мощностей, освоением производства новой продукции, а также расширением объемов экспорта, что обуславливает резкое увеличение объемов спроса на кредиты, выделяемые коммерческими банками реальному сектору экономики.
С учетом имеющейся потребности у банков в долгосрочных финансовых ресурсах $889,2 млн будут размещены на депозиты коммерческих банков путем проведения аукциона,
Еще $20 млн будут направлены для открытия кредитной линии в форме субординированного займа акционерному коммерческому банку «Агробанк», $89,9 млн — на выделение ссуды для финансирования стратегических проектов государственного предприятия «Навоийский горно-металлургический комбинат».
«Размещение основной части средств, поступивших от выпуска суверенных международных облигаций, на депозиты коммерческих банков не приведет к росту расходов государственного бюджета», — заверили в министерстве.
