Центральный банк перечислил основные риски ускорения инфляции в Узбекистане. На прошлой неделе регулятор утвердил концептуальный проект «Основных направлений денежно-кредитной политики на 2026 год и на период 2027—2028». Документ еще не опубликован в открытом виде.

24 октября на пресс-конференции председатель правления ЦБ Тимур Ишметов сообщил, что при разработке документа регулятор исходил из следующих предположений в рамках основного сценария.

Среди внешних факторов Центральный банк ожидает умеренные темпы роста мировой экономики на фоне сохраняющейся неопределенности, задержку в достижении инфляционных целей в ряде стран, отсутствие резких колебаний на валютных рынках и сохранение высоких цен на золото.

Реклама на Spot.uz

Внутри страны ЦБ прогнозирует стабилизацию совокупного спроса, нормализацию темпов кредитования, возвращение роста денежных переводов к среднесрочной траектории, устойчивый приток инвестиций и сохранение дефицита государственного бюджета в пределах 3% ВВП.

Согласно базовому сценарию, рост реального ВВП в 2026 году прогнозируется на уровне 5,5−6,5%, а в 2027—2028 годах — 6−7%.

К концу 2026 года инфляция замедлится до 7%. В результате снижения внешнего инфляционного давления и стабилизации инфляционных ожиданий в 2027 году ожидается снижение инфляции до целевого уровня 5%, а с 2028 года — сохранение около таргета.

Глава Центробанка отметил, что прогнозы учитывают продолжение приватизации, устойчивый рост объемов частных и иностранных инвестиций, оптимизацию темпов кредитования экономики, а также отсутствие рисков, связанных с изменением климата.

В качестве основных шоков, разгоняющих инфляцию, рассмотрены:

  • высокая девальвация валют торговых партнеров;
  • резкое падение цены на золото;
  • значительное повышение цен на импортные продовольственные товары;
  • расширение фискального дефицита;
  • перебои в энергоснабжении;
  • ухудшение климатических условий;
  • резкая активизация потребительского спроса с увеличением охвата кредитованием за счет новых возможностей;
  • значительное повышение регулируемых цен над уровнем инфляции.

В качестве шоков, снижающих инфляцию, изучены:

  • резкое повышение цены на золото;
  • активизация приватизации, улучшение инвестиционного и конкурентного климата.

Если шоки реализуются, регулятор внесет изменения в уровень жесткости и периодичность денежно-кредитных условий, подчеркнул Тимур Ишметов.

Ранее Spot писал, что Узбекистан сэкономил 5 трлн сумов на выплатах по долгу за счет удешевления доллара.