Золото стабилизировалось около отметки $4100 за тройскую унцию после падения до минимального уровня более чем за полгода. В ходе торгов 10 июня спотовая цена металла снижалась до $4022 за унцию — самого низкого уровня с ноября 2025 года, после чего частично восстановилась.
С конца мая золото подешевело почти на 10%, полностью растеряв прирост с начала года. По сравнению с историческим максимумом, достигнутым в начале 2026 года вблизи $5600 за унцию, снижение превышает 20%.
Основной причиной распродажи стало изменение взглядов инвесторов на дальнейшую политику Федеральной резервной системы США. Сильная статистика по рынку труда и ускорение инфляции усилили опасения, что американский регулятор может дольше сохранять высокие ставки или даже вернуться к их повышению.
По данным Bloomberg, потребительские цены в США в мае выросли на 4,2% в годовом выражении, что стало максимальным показателем за три года. На этом фоне рынок практически полностью заложил в котировки вероятность как минимум одного повышения ставки до конца года.
Для золота такая ситуация традиционно считается неблагоприятной. Металл не приносит процентного дохода, поэтому рост доходности облигаций и других инструментов делает его менее привлекательным для инвесторов.
Дополнительным фактором давления стал отток средств из золотых ETF. По данным World Gold Council, в мае инвесторы вывели из таких фондов около $2 млрд. Совокупный объем активов под управлением сократился на 2% по сравнению с предыдущим месяцем и составил около $604 млрд.
Настроения на рынке также ухудшились после того, как аналитики Citigroup понизили трехмесячный прогноз по золоту до $4000 за унцию с прежних $4300, указав на возросшие риски для краткосрочных инвесторов.
При этом часть участников рынка считает, что долгосрочная поддержка для золота сохраняется. Центральные банки продолжают наращивать резервы, компенсируя часть оттока спекулятивного капитала. В первом квартале мировые центробанки приобрели 244 тонны золота, а Народный банк Китая увеличивает запасы уже девятнадцатый месяц подряд.
Снижение золота также происходит на фоне роста нефтяного рынка. Цены на нефть Brent удерживаются выше $90 за баррель после эскалации конфликта на Ближнем Востоке и рисков для поставок через Ормузский пролив. Более дорогие энергоносители усиливают инфляционные риски и поддерживают ожидания сохранения жесткой денежно-кредитной политики в США.
На внутреннем рынке снижение мировых котировок уже отразилось на стоимости мерных золотых слитков, реализуемых населению через коммерческие банки. По данным Центрального банка Узбекистана, цена слитка весом 5 граммов на 11 июня составила немногим более 9,2 млн сумов. За день стоимость снизилась на 1,3%, а с начала месяца — на 4,3%.
Несмотря на недавнюю коррекцию, золото по-прежнему остается в плюсе относительно начала года. Стоимость 5-граммовых слитков для населения остается примерно на 6,7% выше уровня конца 2025 года.
Ранее Spot писал, что UzAuto Motors увеличила прибыль в 2025 году при снижении выручки.
