Центральный банк в последние месяцы отмечает увеличение инфляционных ожиданий при медленном. Так регулятор объяснил решение сохранить базовую ставку на уровне 13,5% годовых.
Инфляция на конец ноября составила 10%, показав небольшое снижение в последние два месяца — главным образом благодаря стабилизации цен на продовольствие. При этом отмечается проинфляционное давление в сфере промтоваров и услуг, связанное с высоким совокупным спросом, потребительской и инвестиционной активностью.
Базовая инфляция с августа держится около отметки 7%, что в сочетании с растущей выручкой розничных продавцов указывает на сохранение влияния спроса. Вместе с тем прогнозы по росту цен на год выросли до 13,7% среди населения и 12,7% — у бизнеса.
На ожидаемый уровень инфляции влияют «изменения отдельных расходов, связанных с первичными потребностями населения». Также на фоне похолодания усилились «вторичные эффекты» от повышения энергетических тарифов. По итогам года ожидается инфляция у верхней границы прогнозного коридора (9−9,5%).
При этом темпы роста ВВП во втором полугодии остались высокими — по итогам года ожидается его увеличение на 6−6,5%. За счет увеличения зарплат и денежных переводов поднялись реальные доходы населения, что поспособствует сохранению высокого совокупного спроса.
В сочетании с активным рынком труда это свидетельствует о возможности высокого инфляционного давления в будущем. Эффективное сдерживание роста цен требует балансирования спроса с предложением и как следствие — сохранения умеренно жесткой монетарной политики, отметили в ЦБ.
Текущие денежно-кредитные условия обеспечивают умеренный рост кредитования и высокий интерес к банковским депозитам. Как ожидает регулятор, эти условия позволят уравновешивать совокупный спрос и снизить влияние монетарных факторов на инфляцию.
«В случае возникновения вероятности и оснований для усиления текущего высокого спроса и давления на цены в экономике в будущих кварталах, основная ставка может быть пересмотрена в сторону повышения», — подчеркивает ЦБ.
Ранее Spot писал, чем известен новый председатель ЦБ Тимур Ишметов.
