Традиционные подходы к регулированию финансовых инструментов не всегда подходят для стейблкоинов и токенизированных активов. Об этом 24 августа первый заместитель директора Национального агентства перспективных проектов (НАПП) Вячеслав Пак заявил на панельной дискуссии Silk Road Finance and Technology Forum.
По словам Пака, блокчейн сам по себе является технологией, которую можно применять по-разному — например, для работы стейблкоинов, токенизации активов или обеспечения целостности данных. Поэтому подход к регулированию должен учитывать конкретный способ ее использования.
«Блокчейн — это просто технология. Важно то, как вы ее используете, какую ценность в нее вкладываете и как обеспечиваете связь с активами реального мира», — отметил первый замглавы НАПП.
Пак отметил, что блокчейн уже вносит изменения в платежные системы и рынок ценных бумаг. В частности, стейблкоины позволяют перемещать стоимость значительно быстрее традиционных платежных инструментов: операции могут проходить за секунды или минуты вместо нескольких дней или недели.
Поэтому, по его словам, применять к стейблкоинам традиционные инструменты регулирования финансовых инструментов напрямую нельзя.
«Мы не можем применять традиционные инструменты регулирования финансовых инструментов к стейблкоинам, поскольку они работают на совершенно иной основе», — подчеркнул чиновник.
Вячеслав Пак. Фото: НАПП
При этом более высокая скорость операций создает и новые риски. Среди вопросов, которые предстоит решить регуляторам, Пак назвал противодействие отмыванию денег, интеграцию стейблкоинов в традиционную платежную систему и их отражение в монетарной статистике.
Отдельным «большим вызовом» остается регулирование токенизации ценных бумаг. По словам Пака, изучение зарубежного опыта показало отсутствие утвержденных практических моделей полностью регулируемого рынка токенизированных ценных бумаг.
Один из возможных подходов — создание цифрового аналога традиционной акции или облигации. При выпуске непосредственно токенизированных ценных бумаг необходимо определить правила их учета, выплат и реализации прав владельцев.
В случае с токенизированными акциями, в частности, остается вопрос обеспечения прав акционеров, включая участие в голосовании и корпоративном управлении.
«Есть много серьезных вызовов. Думаю, такие площадки, как эта, помогут найти что-то новое, что позволит нам создать новое регулирование», — отметил Пак.
Ранее Spot писал, что в Узбекистане реализуют пилотные проекты по использованию стейблкоинов для платежей.
