В конце октября вокруг инвестиционной компании IMAN Invest разгорелся публичный конфликт. Член Консультативного совета по исламским финансам (IFCB) Махмуд Усмон заявил о выявленных нарушениях в работе компании и недостаче средств инвесторов, а ее основатель Рустам Рахматов отверг обвинения, связав их с личными разногласиями.
Spot изучил заявления обеих сторон и документы, опубликованные Усмоном, чтобы разобраться в ситуации.
Что заявил IFCB
25 октября Махмуд Усмон сообщил в своем Telegram-канале, что IFCB полностью прекращает сотрудничество с IMAN Invest. По его словам, совет работал с компанией более двух лет, однако не выносил окончательного заключения о соответствии ее деятельности принципам исламского финансирования: шариатский аудит на тот момент еще продолжался.
Усмон утверждает, что в июле 2026 года IFCB получил документы, указывавшие на «многочисленные подозрительные транзакции». После этого была создана ревизионная комиссия с участием специалистов в области финансов и права международного уровня, а также аудитора по шариату. В течение трех с половиной месяцев комиссия проводила финансовую, юридическую и шариатскую проверки.
По словам Усмона, результаты финансовой проверки стали известны 15 октября. Он заявил, что руководство компании использовало доверенные ему средства с нарушением принципов исламского финансирования, внутренних документов и законодательства Узбекистана. Некоторые обстоятельства, утверждает он, были признаны руководством компании.
Махмуд Усмон. Фото: Mahmud Usmon / Telegram
Усмон также сообщил о недостаче в несколько миллионов долларов. В одном из последующих видео он оценил ее в $20 млн при портфеле в $70 млн. По его утверждению, специалисты выявили эту сумму, а Рустам Рахматов подтвердил ее на встречах в Zoom и подписал соответствующие документы. Независимого подтверждения этой оценки в опубликованных материалах нет.
Член IFCB заявил, что в случае массового требования вернуть вложения компания не смогла бы рассчитаться со всеми инвесторами. По его версии, среди причин возникшей ситуации были ошибочные решения руководства, а средства, в частности, направлялись на личные интересы, включая покупку дорогого автомобиля и недвижимости, а также на операционные расходы компании — зарплаты, мероприятия и маркетинг.
IFCB заявил, что деятельность IMAN Invest не соответствует принципам исламского финансирования до тех пор, пока нарушения не будут устранены, убытки не будут компенсированы, а договоры с инвесторами не будут переоформлены. До этого совет рекомендовал воздержаться от вложений в компанию.
Усмон также сообщил, что передал материалы о предполагаемых незаконных транзакциях в прокуратуру и другие соответствующие органы.
Какие претензии изложены в документах
В опубликованном Усмоном решении о создании ревизионной комиссии и временного органа антикризисного управления приводится ряд претензий к финансовым операциям компании. Согласно приложению к документу, операционные расходы управляющей компании оплачивались напрямую из средств коммандитного товарищества.
По состоянию на 31 мая 2026 года задолженность Iman Halal Investments перед товариществом по этим расходам составляла $2,97 млн. К таким затратам авторы документа относят зарплаты в среднем на $300 тыс. в месяц и маркетинговые расходы до $124 тыс. в месяц, которые, по их мнению, должна была оплачивать сама управляющая компания.
Согласно документу, более 60% совокупных расходов приходилось на деятельность и продукты, непосредственно не связанные с товариществом. В качестве примеров приводятся $144 тыс., потраченные на церемонию запуска Imanum 5.0, и $187 тыс. на направление private banking.
В приложении также указывается, что объем проблемных кредитов (NPL) достиг $9,5 млн, или около 17−18% портфеля.
Еще одной претензией стало досрочное признание доходов и маржи по сделкам BNPL — до фактического поступления платежей от клиентов. По версии авторов документа, эти средства использовались как основание для ежемесячных выплат инвесторам.
Отдельные вопросы возникли к формированию резервного фонда IRR. Согласно документу, инвестиционные соглашения ограничивали его размер 5% от распределяемого дохода, однако в мае и июне на пополнение резерва направлялось около 23% и 50% соответственно.
Кроме того, авторы документа указывают на перевод $128 тыс. со счета товарищества на счет ООО «FOUNDERS TRUST» 10 апреля 2026 года по консорциумному соглашению, подписанному накануне. В документе утверждается, что сотрудник компании был учредителем и руководителем получателя средств, а деньги использовали для покупки автомобиля Mercedes-Benz S500 для Рустама Рахматова.
Опубликованный автомобиль. Фото: Mahmud Usmon / Telegram
Авторы также заявляют, что Рахматов признал обстоятельства сделки и попросил три месяца на устранение нарушений, предложив продать часть своей доли или привлечь инвестиции.
Что ответил Рустам Рахматов
В видео, опубликованном в Telegram-канале IMAN Invest и позднее удаленном, основатель IMAN Holding Рустам Рахматов отверг обвинения Усмона и заявил, что любые претензии должны подтверждаться доказательствами.
По словам Рахматова, компания сотрудничала с Усмоном около двух с половиной лет и выплатила ему в общей сложности более $100 тыс. в качестве вознаграждения. Он утверждает, что разногласия возникли после сокращения ежемесячных выплат, а затем Усмон якобы потребовал передать ему долю в IMAN Holding. После обсуждения с партнерами это предложение было отклонено, что, по версии Рахматова, и стало причиной публичных обвинений.
Рустам Рахматов. Жавохир Эсонбоев / Spot
Рахматов также заявил, что после прекращения сотрудничества с Усмоном компания начала работать с известным специалистом по исламскому праву Таки Усмани и его командой. По его словам, они должны были опубликовать результаты аудита в течение месяца. Рахматов утверждает, что организация уже проводила проверку компании двумя годами ранее и признала ее деятельность соответствующей принципам исламского финансирования.
Он также сообщил о планах сформировать шариатский совет из нескольких ученых, который будет коллегиально рассматривать будущие продукты и договоры компании. Рахматов подчеркнул, что IMAN Invest продолжает нести ответственность по обязательствам перед инвесторами и партнерами, а разногласия с Усмоном не меняют этих обязательств.
26 октября наблюдательный совет IMAN Holding опубликовал отдельное заявление. В нем говорится, что удаленное видео Рахматова затрагивало как рабочие вопросы, так и личные отношения и разногласия. Компания удалила ролик со своих официальных страниц, поскольку не считает корпоративные ресурсы площадкой для личных конфликтов. При этом удаление видео, подчеркнул совет, не означает признания выдвинутых претензий.
В заявлении также сообщается о готовности рассмотреть серьезные вопросы в рамках независимой проверки. Компания обещала опубликовать официальную позицию по обвинениям в ближайшие часы. В дальнейшем, говорится в сообщении, официальная информация будет распространяться через пресс-службу и каналы компании.
Как Усмон ответил на обвинения
В ответ на заявление Рахматова Усмон назвал его слова клеветой и заявил, что тот пытается увести общественное внимание от вопросов расходования средств инвесторов, переходя на личности.
«Поскольку он сам потребовал доказательств, мы один за другим предоставим вам, дорогие друзья, все документы», — написал Усмон.
Он пообещал опубликовать объяснительные записки директоров компании, решения ревизионной комиссии, под которыми, по его словам, подписался Рахматов, документы о предполагаемых незаконных транзакциях и записи встреч в Zoom, сделанные, как утверждает Усмон, с согласия участников.
Ранее Усмон также отверг утверждение Рахматова о том, что он требовал долю в компании и пригрозил обнародовать сведения после отказа. По словам Усмона, он, напротив, предлагал Рахматову покинуть компанию и передать долю детскому дому. Он заявил о намерении подать в суд из-за обвинений в свой адрес.
Усмон также оспорил слова Рахматова о сотрудничестве с Таки Усмани, заявив, что тот не работает с IMAN Invest и что он сам направил ученому заключение IFCB на арабском языке.
